?。瓕υ捾涖y亞洲賽富投資基金合伙人羊東
人物簡介：2000年3月，羊東加入軟銀中國任投資主管兼董事，并于2001年10月轉(zhuǎn)入軟銀亞洲基礎(chǔ)設(shè)施基金任董事。2004年，閻焱、周志雄和羊東等管理團(tuán)隊在原軟銀亞洲信息基礎(chǔ)設(shè)施基金的基礎(chǔ)上，通過募集第二只基金，在VC中率先實現(xiàn)了“為自己打工”的單飛。
從2000年加入軟銀開始，羊東已經(jīng)有7年的風(fēng)險投資經(jīng)驗，按他自己的劃分，屬于已經(jīng)“交過學(xué)費”那批投資人，而從另一個角度看，即便在時間和現(xiàn)實的磨礪中，已經(jīng)對中國的本土情況有了相當(dāng)?shù)牧私猓?7歲的羊東與中國的風(fēng)險投資行業(yè)仍同樣年輕，仍在每次判斷的“痛苦”中成熟成長。
而與此同時，羊東也頗為享受投資所帶來的與社會廣泛接觸，他覺得這與自己喜歡逛街“淘”東西是一個道理。
今年7月底，羊東投資的網(wǎng)游公司完美時空(NASDAQ：PWRD)在納斯達(dá)克掛牌上市，賽富一年的時間內(nèi)投資獲得了70倍的回報。
“我們是直率的投資者”
南方都市報(以下簡稱“南都”)：現(xiàn)在軟銀三期基金一共是22億美元，75%左右投向中國，20%投向印度，5%投向韓國，除了錢多之外，業(yè)界通常用“強(qiáng)勢”來形容軟銀賽富，您對此是怎么看的？
羊東：可能一個原因，就是我們會把商業(yè)規(guī)律直接說出來，我們基金的氣質(zhì)就是這樣，直來直去，沒有太多鋪墊，讓大家看到我們真實的一面。有的基金可能喜歡談項目時有些習(xí)慣性鋪墊，前后來來回回一年多，但我們不是，要談就集中、直接談。
還有就是現(xiàn)在我們不大和其他基金合作，我們也經(jīng)歷過董事會中有兩三個機(jī)構(gòu)投資人的情況，發(fā)現(xiàn)帶來的溝通成本是呈幾何級數(shù)上漲的。
我們也相信自己的商業(yè)決定是比較成熟的判斷，而接受我們商業(yè)價值觀與理念的企業(yè)家，也是成熟的企業(yè)家。巴菲特說過，如果不能在20分鐘內(nèi)判斷一個公司值不值得投資的話，就絕對不會用幾個星期的時間來評價這個公司，這就好像有經(jīng)驗的中醫(yī)，會很快知道癥結(jié)所在，對自己的藥下去，病人會有什么反應(yīng)，都清清楚楚，沒必要��里��嗦。
這不同于有些外資成分的基金，因為有些天然的壓力，他們有時不是單純?yōu)檎勆?，而會為了“做項目”而投資。
而且有一些成功案例在先，我們的壓力也沒有那么大，我想是對于投資來講，“心態(tài)”是一個最關(guān)鍵的因素。
南都：你們的強(qiáng)勢，會體現(xiàn)在與創(chuàng)業(yè)者打交道的過程中嗎？如何把握尺度？
羊東：雖然被稱為強(qiáng)勢，但我們其實最希望資本能夠得到創(chuàng)業(yè)者的認(rèn)同與尊重，曾有報道說，我們投資人改變某家公司的開店策略，但那其實只是員工的猜測。
我們風(fēng)險投資會在關(guān)鍵點上起作用，但不會投資進(jìn)去后，給企業(yè)帶來翻天覆地的變化，平時我們的團(tuán)以20多個人管理20多億美金，會在開董事會的時候?qū)徍俗铌P(guān)鍵的財務(wù)指標(biāo)，但是不可能對每個公司管理得那么細(xì)。
談到風(fēng)險投資對公司的幫助，我想本質(zhì)上應(yīng)該是一種類似于“燃燒”的化學(xué)變化，而不是說要發(fā)生物理變化，“我們進(jìn)去就要改變公司哪些哪些”，英語中有個詞叫“Unlock”，我覺得這就是投資人的作用。
“投資者應(yīng)具備包容心態(tài)”
南都：您是從2000年開始接觸風(fēng)險投資行業(yè)的，七年多的職業(yè)生涯最大收獲是什么？
羊東：應(yīng)該說是最大程度地接觸社會，特別是商業(yè)社會，這和我喜歡逛街是一個道理。接觸充分多的企業(yè)和企業(yè)家，也讓我的胸懷更開放、思辨性更強(qiáng)，以前我比較愛較真，而現(xiàn)在更具有包容性。―――因為風(fēng)險投資要面對上上下下、各式各樣的人，很有意思，比如就曾有人對我們說過“能投資我是你們的福氣”這樣的話。
投資經(jīng)常面對的就是，“行業(yè)不錯，我們企業(yè)團(tuán)隊就是這樣、基本面有好有壞，也不是那么完美，所有因素都攤開在這里了……”面對0和1結(jié)果的選擇，這是一個比較痛苦的判斷過程，這種選擇的痛苦是你必須承受的，是需要投資人有堅韌的意志堅持作下去。
南都：投資完美時空，是PE行內(nèi)前兩位的成績，大家也特別關(guān)注，不過，您是否可以透露一些也許不那么成功的案例，您又從中學(xué)到了什么？
羊東：對投資人一般來說，有兩種失敗，一是該投的沒有投，該把握的出手慢了，這是一種機(jī)會成本的浪費，―――也是令投資人壓力比較大的失敗，比如當(dāng)年我們曾經(jīng)想過投資新浪等三大門戶，但因為機(jī)構(gòu)投資者未達(dá)成一致，所以放棄了；我們還曾計劃要投資香港交易所，當(dāng)時騰訊股價還只有三四元港幣，結(jié)果香港交易所股價在2年里上漲了10倍。
